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Non buttare i soldi dopo il male; quando vendere un investimento perdente

Nota del redattore: Questo post è stato originariamente pubblicato in ottobre, ma con i recenti cali del mercato azionario molti lettori hanno chiesto se dovrebbero vendere azioni perdenti.

Lasciate che questo post sia la vostra guida. Vendete uno stock se a). non corrisponde più ai vostri obiettivi di investimento – o se lo avete comprato per le ragioni sbagliate per cominciare, b). come parte di riallocazioni o di raccolta di perdite fiscali nel vostro portafoglio, o c). avete bisogno di contanti.

Non vendete un’azione solo perché il prezzo è sceso. Comprare in alto e vendere in basso non è il modo di fare soldi nel mercato azionario! -David.

È l’incubo di ogni investitore: quel titolo che hai comprato affonda ogni giorno di più.

Se affonda del 5%, ti dici che il mercato è volubile. Scende del 10% e cominci a preoccuparti un po’, ma continui a credere che si riprenderà. Come ti senti dopo un calo del 20%? 50%? Il panico può arrivare velocemente.

Il successo degli investimenti dipende tanto – se non di più – dal sapere quando vendere quanto dal sapere quando comprare.

Il problema è che sapere quando si dovrebbe vendere un investimento in perdita è molto più difficile di quanto sembri.

Parte della ragione è una ripartizione della fallacia logica intorno al pareggio. Se si perde il 10% su un investimento, quanto si deve guadagnare per andare in pareggio?

Senza pensarci, si potrebbe rispondere 10%. In realtà, un’azione che perde il 10% del suo valore deve guadagnare l’11% per andare in pareggio. Con una perdita del 20%, dovrai riguadagnare il 25%. E se avete perso la metà, avrete bisogno che il titolo raddoppi solo per tornare in pari.

Ecco come appare:

Valore originale % di perdita $ di perdita Valore attuale % di pareggio
$10,000 10% $1,000 $9,000 11.1111%
$10,000 20% $2,000 $8,000 25%
$10,000 50% $5,000 $5,000 100%

Come puoi sapere quando tenere duro e quando tagliare le perdite? Per avere una risposta affidabile, dovrai prima farti alcune domande:

Che cosa c’è davanti:

Perché hai comprato l’investimento?

La prima cosa che dovete affrontare è il motivo per cui avete comprato l’investimento in primo luogo.

Se avete comprato un’azione a causa del suo bilancio e inizia ad assumere un sacco di debiti, allora le circostanze in cui avete comprato l’azione sono cambiate. Potrebbe non avere senso continuare a tenerlo. Tuttavia, se il titolo è sceso a causa di un evento come i dati sulla creazione di posti di lavoro inferiori al previsto, allora è una scommessa sicura che l’intero mercato è stato portato giù e non ha nulla a che fare con i fondamentali di fondo della società in cui avete investito.

Se, d’altra parte, avete comprato il titolo a causa di un “suggerimento caldo” o altra pura speculazione sulla possibilità di una società sconosciuta di salire alle stelle, probabilmente non avreste dovuto comprare il titolo in primo luogo. Anche se ci sono molte ragioni per cui il titolo potrebbe essere in declino, potrebbe benissimo essere che era troppo pubblicizzato in primo luogo.

Il tuo portafoglio è sbilanciato?

Quando si invecchia, alcuni investimenti potrebbero non avere più senso nel tuo portafoglio. Per esempio, se possiedi un’azione speculativa o un fondo dei mercati emergenti nei tuoi 20 o 30 anni, potrebbe avere senso. Ma se lo possedete a meno di 10 anni dal pensionamento, dovreste pensare di vendere o almeno di ridurre la vostra posizione in quegli investimenti più rischiosi. Dovresti controllare le tue allocazioni una volta all’anno e assicurarti che tutto sia ancora allineato con la tua tolleranza al rischio.

Hai bisogno del contante?

La vita succede. Potresti comprare una casa, cambiare lavoro o avere dei figli, e potresti aver bisogno di contanti per farlo accadere. O potresti aver già attinto ai tuoi risparmi e aver bisogno di riempirli. (È importante rimanere diversificati e tenere almeno qualche mese di risparmi in un conto liquido).

In questi casi potrebbe essere necessario vendere alcuni investimenti e potrebbe avere senso liberarsi di alcuni sottoperformanti.

Una perdita di capitale può aiutare le vostre tasse?

A volte vendere un investimento in perdita per motivi fiscali (chiamato tax-loss harvesting) può effettivamente aiutarvi a risparmiare denaro.

Se state investendo in un conto tassabile (non un IRA), il codice fiscale vi permette di utilizzare le perdite di capitale per compensare il vostro reddito fino ad un massimo di $3.000 ogni anno. E se le tue perdite superano i 3.000 dollari, ti è permesso di portare avanti le perdite in eccesso di 3.000 dollari per compensare i guadagni nei futuri anni fiscali. Per esempio, se hai avuto guadagni di capitale a lungo termine di $5.000 e una perdita di capitale a breve termine di $2.000, potresti prendere la perdita ed essere responsabile solo per il guadagno netto di $3.000.

Se stai pensando di vendere azioni per motivi fiscali, consulta sempre un CPA per assicurarti di capire le tue conseguenze fiscali individuali.

Altre considerazioni

Prendere una perdita è sempre doloroso, ma può essere una sorta di educazione.

Gli investitori intelligenti fisseranno un obiettivo di prezzo per vendere un titolo prima ancora di comprarlo. Con un obiettivo di prezzo, si ha una sorta di punto di riferimento con cui misurare i guadagni e le perdite per avere un’idea migliore di quale gamma di volatilità ci si aspetta, e cosa significa guai.

Come sempre, la migliore difesa contro le perdite è una corretta diversificazione. Se avete preso il rischio appropriato e determinato che potreste sopportare di perdere il 5% del vostro portafoglio totale in una società e questa scende del 50%, il vostro portafoglio nel suo complesso sarà solo giù del 2,5%. Mitigare queste percentuali può rendere un’azione perdente irrilevante per l’obiettivo a lungo termine della pensione.

E tu? Quando decidete di vendere un investimento?

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